2 minGlossaire > Taux de référence au jour le jour
Le taux de référence au jour le jour est l'indicateur qui mesure le coût de la liquidité pour des prêts d'une durée de 24 heures sur le marché interbancaire. Calculé quotidiennement à partir des transactions réelles entre établissements bancaires, il reflète l'état des liquidités du système financier à un instant donné.
Qu'est-ce que le taux de référence au jour le jour ?
Cet indicateur matérialise le prix auquel les banques s'échangent des liquidités pour ajuster leurs bilans avant la clôture de la journée. Contrairement aux taux à long terme, il réagit directement aux décisions de politique monétaire des banques centrales.
Chaque grande zone monétaire dispose de son propre taux de référence overnight :
- Zone euro : l'€STR (Euro Short-Term Rate), publié par la BCE.
- États-Unis : le SOFR (Secured Overnight Financing Rate), publié par la Fed de New York, et la FFR (Effective Federal Funds Rate).
- Royaume-Uni : le SONIA (Sterling Overnight Index Average), publié par la Banque d'Angleterre.
Ces taux ont progressivement remplacé les anciens indices (LIBOR, EONIA) jugés manipulables, au profit de taux calculés sur des transactions réelles observées.
Pourquoi ce taux concerne-t-il votre entreprise ?
Le taux au jour le jour intervient dans plusieurs dimensions de la gestion financière :
- Indexation des financements : les lignes de crédit court terme facilités de caisse, crédits de campagne sont fréquemment adossées à ce taux, majoré d'une prime commerciale.
- Rémunération des excédents : il détermine la performance des placements de trésorerie dynamiques OPCVM monétaires, comptes de dépôt rémunérés dont le rendement est corrélé à l'€STR ou au SOFR selon la devise.
- Coût d'opportunité : un taux au jour le jour élevé augmente le manque à gagner pour les entreprises qui laissent des capitaux sur des comptes courants non rémunérés.
