2 minGlossaire > SONIA
Le SONIA (Sterling Overnight Index Average) est le taux d'intérêt de référence au jour le jour pour les transactions libellées en livres sterling. Publié chaque jour ouvrable londonien à 9h00 par la Banque d'Angleterre, il mesure le coût réel des emprunts non sécurisés à court terme sur le marché interbancaire en GBP.
Qu'est-ce que le SONIA ?
Le SONIA existe depuis 1997, mais sa méthodologie a été profondément réformée en avril 2018, lorsque la Banque d'Angleterre en a repris l'administration. Cette réforme a fait du SONIA un taux calculé exclusivement sur des transactions réelles, et non plus sur des déclarations bancaires comme le LIBOR GBP qu'il remplace. Depuis le 1er octobre 2024, la publication de toutes les variantes synthétiques du LIBOR sterling a définitivement cessé. Le SONIA est désormais le taux sans risque de référence (Risk-Free Rate) pour la zone sterling.
Comment est calculé le SONIA ?
La Banque d'Angleterre publie le SONIA chaque jour ouvrable londonien à 9h00, sur la base des transactions de la veille :
- Périmètre : dépôts non sécurisés en livres sterling d'une maturité overnight, collectés auprès des institutions financières actives sur le marché sterling.
- Méthode : moyenne pondérée par les volumes, calculée sur les 50 % centraux de la distribution, après exclusion des 25 % inférieurs et des 25 % supérieurs de volumes, pour neutraliser les valeurs aberrantes.
- Indice capitalisé : la Banque d'Angleterre publie également, depuis août 2020, un indice SONIA capitalisé (SONIA Compounded Index), qui facilite le calcul de taux composés sur des périodes supérieures à une nuit.
Pourquoi le SONIA concerne-t-il votre entreprise ?
Le SONIA est pertinent pour toute entreprise qui gère des flux ou des financements en livres sterling :
- Coût des financements en GBP : les lignes de crédit et les obligations libellées en sterling indexées sur le SONIA remplacent progressivement celles qui référençaient le LIBOR. Une hausse du SONIA se répercute directement sur le coût de vos dettes à taux variable en GBP.
- Couverture de taux et de change : comprendre le SONIA est indispensable pour calibrer des swaps de taux ou des instruments de couverture de change GBP/EUR ou GBP/USD, et anticiper leur coût en fonction des décisions de la Banque d'Angleterre.
- Arbitrage de trésorerie multi-devises : pour les entreprises qui détiennent des liquidités en sterling, le SONIA détermine le rendement des placements monétaires à court terme en GBP et oriente les arbitrages entre devises.
Opérations en livres sterling avec Memo Bank
Memo Bank permet d'envoyer et de recevoir des virements Swift en livres sterling, depuis votre compte EUR, avec une tarification transparente sans frais cachés. Le GBP fait partie des devises les plus traitées sur le Forex, ce qui se traduit par une marge de change compétitive. Un compte courant et des produits de placements en GBP sont en cours de déploiement pour les entreprises qui gèrent des flux sterling récurrents et souhaitent s'affranchir des conversions systématiques.
