2 minLes fonds monétaires sont des organismes de placement collectif qui investissent dans des instruments de dette à court terme, avec un objectif de préservation du capital (même si celui-ci n’est pas garanti) et de liquidité. Leur fonctionnement est encadré par le règlement européen 2017/1131, directement applicable dans tous les États membres, qui réserve l'appellation « fonds monétaire » aux véhicules agréés à ce titre. Pour une direction financière, ils constituent un outil de gestion des excédents de trésorerie à court terme.
Qu'est-ce qu'un fonds monétaire ?
Un fonds monétaire est un organisme de placement collectif (OPCVM ou FIA) qui investit exclusivement dans des actifs financiers à court terme et à faible risque : bons du Trésor, certificats de dépôt, billets de trésorerie émis par des États ou des entreprises de premier rang. Son objectif n'est pas la performance spéculative, mais la préservation du capital et la disponibilité des fonds à court terme (quelques jours à quelques mois). Le terme « fonds monétaire », en anglais Money Market Fund (MMF), est protégé au niveau européen : seul un fonds agréé au titre du règlement peut l'utiliser.
Comment fonctionne un fonds monétaire ?
Le règlement européen impose trois types de fonds selon leur mode de valorisation :
- à valeur liquidative variable (VNAV),
- à valeur liquidative à faible volatilité (LVNAV),
- à valeur liquidative constante de dette publique (CNAV).
Chaque fonds est aussi classé « court terme » ou « standard » selon la maturité de ses actifs. La valeur liquidative est calculée au moins une fois par jour, ce qui permet des souscriptions et des rachats quotidiens. La qualité de crédit des actifs est évaluée en interne par la société de gestion, selon une méthodologie documentée et indépendante des équipes de gestion de portefeuille.
Pourquoi est-ce important pour une entreprise ?
Une entreprise qui dispose d'excédents de trésorerie peut être confrontée à certains obstacles dans le choix du support : un compte courant offre de la liquidité instantané mais généralement aucun ou très peu de rendement, un compte d'épargne est 100 % sécurisé et liquide mais les rendements peuvent manquer de compétitivité, un compte à terme offre un rendement contractuel intéressant mais immobilise les fonds.
Le fonds monétaire s’avère être un choix qui concilie sécurité, liquidité et rendement intéressant : il peut offrir une disponibilité sous un jour ouvré des sommes investies, tout en générant un rendement fondé sur les taux du marché monétaire. Pour une direction financière, c'est un moyen de faire travailler la trésorerie disponible sans renoncer à la capacité de la mobiliser rapidement.
Fonds monétaire vs compte à terme
Le compte à terme immobilise les fonds jusqu'à une échéance fixée à l'avance, avec un taux connu dès l'ouverture. Le fonds monétaire ne fige pas les sommes investies : les rachats et les investissements sont possibles, sans préavis contractuel ni pénalité, mais le rendement suit l'évolution des taux du marché monétaire et n'est pas garanti.
Le choix entre les deux dépend donc de l'arbitrage entre disponibilité et visibilité sur le rendement : les entreprises qui veulent conserver un accès permanent à leur trésorerie se tournent plutôt vers un fonds monétaire ; celles qui peuvent bloquer une partie de leurs excédents sur une durée connue peuvent envisager un compte à terme.
Le fonds monétaire s'inscrit dans une gestion de trésorerie qui distingue les excédents court terme des besoins de liquidité immédiate. Une direction financière qui structure ses placements selon l'horizon de chaque poche de cash limite le compromis entre sécurité, disponibilité et rendement.
Si votre entreprise est cliente de Memo Bank, vous pouvez investir dans un fonds monétaire pour valoriser vos EUR et USD directement depuis votre espace de travail, sans ouvrir de compte titres séparé ni portail tiers . Memo Bank agit alors en tant qu'agent lié de Twenty First Capital, société de gestion de portefeuille agréée par l'AMF. Pour en savoir plus sur les conditions d'accès, vous pouvez vous adresser à votre chargé d'affaires. Si votre entreprise n’est pas encore cliente de Memo Bank, contactez-nous pour en savoir plus.
