2 minGlossaire > Appia
Appia est l'initiative stratégique de l'Eurosystème qui prépare l'organisation à long terme des marchés financiers de gros tokenisés en Europe. Sa feuille de route a été publiée le 11 mars 2026. Le projet doit aboutir en 2028 à un schéma directeur qui définira le rôle de l'Eurosystème dans cet écosystème.
Qu'est-ce qu'Appia ?
La stratégie de l'Eurosystème pour la finance tokenisée repose sur deux initiatives complémentaires. Pontes (page à publier), en production depuis le 21 septembre 2026, permet déjà de régler en monnaie de banque centrale les transactions sur actifs tokenisés. Appia traite une question plus large : comment organiser un marché européen où l'émission, la négociation, le règlement et la conservation des titres se font sur des registres distribués (DLT), en conservant la monnaie de banque centrale comme actif de règlement de référence.
Appia n'est pas un service opérationnel. Il s'agit d'un programme d'analyse et d'expérimentation mené par l'Eurosystème et la Danmarks Nationalbank, avec des acteurs publics et privés : banques, infrastructures de marché, universitaires.
Comment fonctionne l'interopérabilité selon Appia ?
L'architecture cible : un réseau unique partagé par l'ensemble du marché, ou plusieurs réseaux interopérables. L'Eurosystème indique que le choix dépendra des conditions technologiques, de marché et géopolitiques.
Le rôle de la banque centrale : maintenir la monnaie de banque centrale comme ancre du système, pour préserver la transmission de la politique monétaire et la stabilité financière.
Les standards communs : limiter la fragmentation des infrastructures de marché européennes et abaisser les barrières à l'entrée pour de nouveaux acteurs.
En attendant le schéma directeur, les conclusions intermédiaires d'Appia alimentent les évolutions successives de Pontes.
Appia vs Pontes : quelle différence ?
Pontes relie l'infrastructure actuelle Target aux plateformes DLT durant les heures ouvrées européennes.
Appia dépasse le cadre technique de Target. Le programme vise un écosystème natif transfrontalier, multidevise et accessible en continu, dont les premières expérimentations sont prévues à l'horizon 2027–2028.
Memo Bank et Appia
Memo Bank fait partie des premières banques opérationnelles sur Pontes, dont les évolutions seront guidées par les travaux d'Appia.
