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Une SICAV (Société d'Investissement à Capital Variable) est un Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) qui permet à des investisseurs de mettre leurs capitaux en commun pour acquérir un portefeuille diversifié de titres financiers actions, obligations, titres de créance à court terme. Elle dispose de la personnalité morale : chaque investisseur qui achète des parts devient actionnaire de la société et dispose d'un droit de vote.
Qu'est-ce qu'une SICAV ?
La SICAV se distingue des autres supports de placement par son capital variable : sa taille évolue en permanence au gré des souscriptions et des rachats des investisseurs. Elle est gérée par une société de gestion agréée, sous la surveillance d'une banque dépositaire qui assure la conservation des actifs.
Pour les directions financières, les SICAV monétaires constituent le support de référence pour placer les liquidités excédentaires à court terme : elles visent à préserver le capital tout en offrant un rendement indexé sur les taux du marché monétaire, avec une disponibilité quasi immédiate des fonds.
Comment fonctionne une SICAV ?
Le mécanisme repose sur trois principes :
- Capital variable : de nouvelles actions sont émises à chaque souscription et rachetées à chaque sortie, ce qui permet à la SICAV d'absorber les flux entrants et sortants sans contrainte de taille fixe.
- Valeur liquidative (VL) : c'est le prix d'une action, calculé quotidiennement en divisant la valeur nette des actifs du portefeuille par le nombre d'actions en circulation. C'est à ce prix que s'effectuent toutes les souscriptions et tous les rachats.
- Gestion déléguée : le portefeuille est piloté par la société de gestion selon un mandat défini dans le prospectus politique d'investissement, univers d'actifs, niveau de risque autorisé.
Pourquoi les SICAV sont-elles utiles pour une entreprise ?
Le placement en SICAV répond à plusieurs besoins de gestion de trésorerie :
Liquidité quotidienne : les parts sont souscriptibles et rachetables chaque jour ouvrable à la valeur liquidative, ce qui permet de mobiliser rapidement les fonds en cas de besoin.
Diversification : le portefeuille est réparti sur de nombreux supports, ce qui réduit le risque de défaut par rapport à un placement sur un titre unique.
Accès à la gestion professionnelle : la sélection des actifs est confiée à des gérants spécialisés, sans nécessiter d'infrastructure interne dédiée.
Pour les entreprises qui souhaitent aller plus loin, les SICAV peuvent s'intégrer dans une stratégie de placement structurée en fonction de l'horizon de trésorerie : monétaire pour le court terme, obligataire ou diversifié pour des excédents plus stables.
