Le contexte : le financement simplifié et rapide
Karmen est une fintech spécialisée dans le financement d'entreprise. Contrairement aux banques classiques qui exigent des garanties matérielles, Karmen finance les TPE et PME françaises via du prêt court terme (1-24 mois) et de l'affacturage, sur la base de leurs données comptables et bancaires. L'enjeu est la vitesse : Karmen débloque jusqu'à 5 millions d'euros en 48 heures. Ce modèle impose une infrastructure capable de gérer des décaissements instantanés et des milliers de remboursements mensuels, sans friction.
Le défi : combiner automatisation et exigences réglementaires
Pour refinancer ses prêts et soutenir sa croissance, Karmen a structuré un Fonds Commun de Titrisation (FCT). Ce véhicule réglementaire est indispensable pour lever de la dette auprès d'investisseurs institutionnels.
Cependant, Karmen s'est heurtée aux limites des acteurs traditionnels et des BaaS (Banking-as-a-Service) :
- Limites de volume : les plafonds de prélèvements étaient inadaptés à la croissance exponentielle des flux de remboursement.
- Incompatibilité technique : les banques dépositaires classiques, nécessaires pour le FCT, n'offrent pas d'API moderne pour piloter les flux au quotidien.
- Risque opérationnel : gérer la réconciliation entre les flux d'encaissement et le véhicule de titrisation via des échanges de fichiers manuels (EBICS/XML) n’étaient pas une option envisageable.
« Notre modèle implique des volumes de flux très importants, avec des contraintes fortes sur les délais et la liquidité. À un moment, il devenait indispensable de s’appuyer sur un partenaire bancaire capable de suivre notre rythme. » Gabriel Thierry, CEO de Karmen
La solution : Memo Bank comme banque de flux
Ségrégation des rôles : le dépositaire du FCT conserve ses fonctions de contrôle, de garde et de suivi de liquidités. Memo Bank intervient comme banque gestionnaire des flux du fonds.
Segmentation des flux : deux comptes ont été ouverts dans l’environnement du gestionnaire, avec une visibilité partagée entre Karmen et le dépositaire. Cette structure permet de cantonner les flux de remboursement tout en restant pilotable par API, mais aussi de permettre le suivi en temps réel des liquidités du FCT par le dépositaire.
Automatisation intégrale : l'API de Memo Bank orchestre l’ensemble des flux :
Encaissement : prélèvements SDD (SDD-out) automatisés pour récupérer les échéances clients
Décaissement : virements instantanés pour financer les entreprises en temps réel.
« On a gagné en sérénité opérationnelle. Les flux sont mieux maîtrisés, et cela se ressent immédiatement dans nos relations avec les investisseurs comme avec nos clients. » Gabriel Thierry, CEO de Karmen
Les équipes Memo Bank se sont impliquées en participant aux réunions avec les conseils juridiques et adaptant les conventions bancaires au montage retenu.
« Ce qui nous a marqués, c’est l’implication très concrète des équipes. Elles ne se sont pas contentées d’exécuter : elles ont réfléchi avec nous. » Gabriel Thierry, CEO de Karmen
Les résultats
Cette architecture a permis à Karmen de lever les freins à sa croissance :
- Crédibilité : le montage juridique robuste rassure les investisseurs de dette sur la sécurité des fonds.
- Scalabilité : Karmen peut multiplier par 10 son volume de dossiers sans recruter d'équipe administrative supplémentaire pour gérer les flux.
- Expérience client : la promesse de financement en 48h est tenue grâce à l'exécution instantanée des paiements via API.
