Pourquoi les comptes à terme sont aujourd’hui l’un des meilleurs placements de trésorerie

Comme l’indique leur nom, les comptes à terme ont une durée de vie limitée, fixée contractuellement par la banque et son client. Les fonds que vous déposez dans un compte à terme sont bloqués jusqu’à la fin de la maturité du compte à terme. À l’échéance, vos fonds vous sont rendus, vos intérêts vous sont versés, et le compte à terme est fermé.

En théorie, la durée de vie d’un compte à terme va de quelques mois à 5 ans. En pratique, les maturités que les banques proposent changent en fonction de la conjoncture économique. Si les banques s’attendent à ce que les taux directeurs de la BCE varient de façon significative au cours des prochains mois (comme c’est le cas en avril 2023), les banques proposeront plutôt des comptes à terme avec des maturités courtes, c’est-à-dire inférieures à un an. Comme personne ne peut prévoir avec certitude l’évolution des taux de la BCE et que la rémunération des comptes à terme est fixée à l’avance, les banques ne prennent pas de risque — les comptes à terme ne servent pas à faire des paris financiers.

Pouvez-vous récupérer vos fonds avant le terme d’un compte à terme ? Oui, c’est possible, moyennant en général un préavis de 32 jours. Notez cependant que dans la quasi-totalité des banques (mais pas chez Memo Bank), tout retrait anticipé de sommes déposées sur un compte à terme entraîne la fermeture du compte à terme. Vous ne pourrez pas effectuer de retraits partiels et continuer à profiter de la rémunération de votre compte à terme sur le reste de vos fonds.

Par ailleurs, dans la quasi-totalité des banques (sauf chez Memo Bank), le retrait anticipé des fonds d’un compte à terme (et donc la fermeture anticipée du compte) vous expose à des pénalités. Le taux d’intérêt dont vous bénéficiiez est dégradé (cf. ci-dessous).

Les banques peuvent offrir trois types de rémunération sur les comptes à terme : un taux fixe, un taux variable, ou un taux progressif. Pour comparer des comptes à terme avec des maturités et des taux d’intérêt différents, vous pouvez utiliser le taux de rendement annuel actuariel brut d’un compte à terme (TRAAB, rien à voir avec l’éphémère attaquant du Milan AC).

La rémunération d’un compte à terme est calculée sur une base quotidienne, et les intérêts sont versés soit en une seule fois (à l’échéance du compte à terme), soit en plusieurs fois, selon une fréquence fixée à l’avance (par exemple tous les ans dans le cadre d’un compte à terme de plusieurs années). Si vous souscrivez à un compte à terme de deux ans, vous pourriez ainsi recevoir des intérêts deux fois : une première fois à la fin de la première année, et une deuxième fois à la fin de la deuxième année, avec votre capital.

Les comptes à terme à taux fixe

Pendant toute la durée de votre compte à terme, le taux d’intérêt auquel vous rémunère la banque reste le même. Il est fixé dans le contrat du compte à terme, ce qui vous protège d’une éventuelle baisse des taux.

Imaginons que vous placiez 100 000 € sur un compte à terme de 2 ans, à 2,5 %. À la fin de la première année, vous toucherez 2 500 € d’intérêts. À la fin de la deuxième année, vous toucherez aussi 2 500 € d’intérêts, et récupérerez vos 100 000 € de capital.

Les comptes à terme à taux variable

Les comptes à terme à taux variable suivent un indice de référence, ou un taux de marché, comme le taux Euribor. La rémunération de votre compte à terme ne sera pas équivalente à ce taux, mais suivra proportionnellement ses variations, selon une fréquence qui dépend des caractéristiques du taux suivi.

Prenons un exemple avec un taux souvent utilisé : le « taux Euribor 3 mois ». Ce taux est le taux moyen auquel les banques européennes se prêtent de l’argent avec une maturité de 3 mois. Il varie chaque jour.

Vous ouvrez le 1er janvier un compte à terme de 9 mois, indexé sur l’Euribor 3 mois. L’Euribor 3 mois est alors égal à 3 %. Votre banque vous propose un compte à terme avec un taux d’intérêt de 2,5 %. Attention, bien que le taux Euribor varie chaque jour, le taux d’intérêt de votre compte à terme ne variera pas tous les jours, mais tous les 3 mois. Un peu comme si le jour de l’ouverture du compte à terme, votre banque prêtait les fonds que vous avez déposé sur le compte à terme à une autre banque au taux Euribor 3 mois de ce jour, puis récupérait ces fonds 3 mois plus tard et les prêtait de nouveau à une autre banque au taux Euribor 3 mois, qui aura évolué entre-temps.

Voici les variations de taux Euribor 3 mois, et l’évolution correspondante du taux d’intérêt variable de votre compte à terme :

Taux Euribor 3 mois au 1er janvier = 3 % — Taux d’intérêt du compte à terme au 1er janvier = 2,5 %

Taux Euribor 3 mois au 1er avril = 2 % — Taux d’intérêt du compte à terme au 1er avril = 1,5 %

Taux Euribor 3 mois au 1er juillet = 2,5 % — Taux d’intérêt du compte à terme au 1er juillet = 2 %

Intérêts = 2,5 % x (3 / 12) x 100 000 + 1,5 % x (3 / 12) x 100 000 + 2 % x (3 / 12) x 100 000

Les comptes à terme à taux progressif

Les comptes à terme à rémunération progressive voient leur taux d’intérêt augmenter selon un rythme et des paliers déterminés à l’avance. Par exemple, au cours des 6 premiers mois, la rémunération est de 1 %, puis au cours des 6 mois suivants de 1,5 %, puis au cours de la 2ème année de 2 %…

Le calcul des intérêts se fait donc au prorata temporis. Reprenons l’exemple précédent, et supposons que vous déposiez 100 000 € sur un compte à terme qui dispose d’un tel taux progressif. Vos intérêts seront :

Intérêts = 100 000 x (1 % x 6/12 + 1,5 % x 6/12 + 2 % x 12/12)

Le TRAAB d’un compte à terme

Si vous cherchez à placer la trésorerie de votre entreprise, que devriez-vous choisir entre un compte à terme à taux fixe à 2 %, et un compte à terme dont le taux d’intérêt progressif varie de 1,5 % sur les 3 premiers mois, à 2,5 % sur la deuxième année ? Il n’est pas facile de comparer deux comptes à terme, tant leurs taux d’intérêt et leurs maturités peuvent varier.

Pour vous permettre de comparer des compte à terme, les banques doivent vous indiquer le TRAAB de leur compte à terme, ou taux de rendement annuel actuariel brut. Le TRAAB vous donne une rémunération à l’année, qui prend en compte les éventuelles variations d’un taux d’intérêt progressif, et qui prend également en compte si les intérêts du compte à terme de votre banque sont capitalisés ou non. On parle d’intérêts capitalisés lorsque les intérêts versés s’ajoutent à la somme que vous avez déposée sur votre compte à terme — et sont donc rémunérés au cours des périodes suivantes.

Bien entendu, le calcul du TRAAB n’est possible que dans le cas où les intérêts sont connus à l’avance — ce n’est donc pas possible dans le cas d’un taux d’intérêt à rémunération variable.

Attention aux pénalités d’intérêts sur les retraits anticipés

Bien que les banques vous permettent d’effectuer des retraits anticipés de vos comptes à terme (avec un préavis de 32 jours), la plupart dégradent le taux d’intérêt qui s’appliquait à la période pendant laquelle vous retirez vos fonds.

Supposons que vous ayez déposé 100 000 € sur un compte à terme qui a une maturité de 2 ans, avec un taux fixe de 2 %. Au bout d’un an et demi, vous avez un besoin urgent de trésorerie, et désirez retirer vos fonds du compte à terme. Votre banque applique une pénalité de 0,5 % sur ce retrait anticipé. Cela signifie que la deuxième année, au lieu de toucher 2 % d’intérêts sur vos 100 000 € (au prorata temporis), vous toucherez 1,5 %.

Intérêts de la première année = 2 % x 100 000 € = 2 000 €

Intérêts de la deuxième année = 1,5 % x 100 000 € x (6 / 12) = 750 €

À cet intérêt dégradé s’ajoutent parfois des frais de résiliation.

Avec la remontée des taux, les dépôts à terme sont redevenus un placement de choix pour les directeurs financiers et les trésoriers qui cherchent à placer la trésorerie de leur entreprise. Les dépôts à terme présentent en effet plusieurs avantages :

• Les comptes à terme sont des placements sans risque : la banque dans laquelle vous ouvrez un compte à terme garantit votre capital et vos intérêts, au(x) taux annoncés lors de la souscription du contrat (dans le cas d’un compte à terme à taux fixe ou progressif). Au-delà de la garantie de votre banque, les fonds placés dans un compte à terme sont couverts par le Fonds de garantie des dépôts et de résolution (FGDR), dans la limite de 100 000 € par client — comptes courants, livrets, et comptes à terme confondus.
• Les comptes à terme sont un placement liquide : toutes les banques vous permettent de récupérer les fonds que vous avez placé sur un compte à terme, avec un préavis maximal de 32 jours. Dans la quasi-totalité des cas, ce retrait anticipé signera la fermeture de votre compte à terme. Memo Bank est l’une des seules banques qui permette le retrait partiel des fonds d’un compte à terme — sans que ce retrait n’entraîne la fermeture du compte à terme.
• Les comptes à terme ont un rendement qui est redevenu intéressant : cantonnés depuis des années sous la barre des 0,5 %, les hausses de taux décidées par la BCE ont fait grimper les rendements proposés par les banques sur les comptes à terme.